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华泰证券:IPO再重启 打新盛夏来临

发布时间:2019-12-03 03:31:25

华泰证券:IPO再重启 打新盛夏来临 2014-06-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

IPO重启之门再度打开。2014年6月9日,证监会给9家拟上市公司发送了领取批文的通知,意味着自2月暂停的IPO发行之门再度开启。6月10日起联名股份、雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信、北特科技、依顿电子、一心堂、莎普爱思、今世缘9家公司率先招股,6月11日起拿到批文的公司开始陆续询价。

IPO排队企业近600家,440家已披露企业拟融资额超过2700亿元。截至2014年6月6日,有578家企业排队IPO发行(不包括中止审查和辅导备案登记受理),已受理288家,已反馈276家,已披露更新14家;此外还有辅导备案登记受理614家。从目前IPO排队情况来看,约六成为创业板和中小板。目前已有440家拟IPO企业完成了预披露,预计募集资金在2700亿元以上。

此次为配合IPO重启,证监会对发行人与承销商下达了“窗口指导”,建议IPO企业不要进行或者是少量进行超募,且尽量不要进行或者是少量进行老股发售。对包括发行市盈率、超募和老股转让做出了更为严厉的限制。所以我们预计新股高价发行的概率较低,而二级市场的空间就相应较大,机构参与打新的热情或大幅提高。

在此背景下,机构中签难度加大,而成为战略持有投资者(承诺12个月及以上限售期的投资者)的话,将提高中签概率。所以对于质地优良,发行价格合理的公司,我们建议投资者战略持有。

年初以来正式发行上市的新股有48家,网上及网下共冻结资金约127 7亿元,而实际募资总额只有不到224亿元,冻结资金是实际募资额的近60倍,平均中签率1.75%。如按照前次新股发行情况预测,则目前已过会4 家公司计划募资218亿元,预计冻结资金1. 万亿元(按冻结资金是实际募资额60倍估算)。

累积了15个月的打新情绪和较低的发行市盈率使得年初发行的48家公司一经发行,就引发了市场的热捧。48家公司首日开盘涨跌幅基本在20%左右,收盘涨跌幅均值42.75%。平均来看,48家新股上市5日后上涨近70%,20日收录最高涨幅105%。本次IPO再度重启,预计将再度引发打新热潮。

目前已过会4 家企业拟融资218亿元,根据证监会前期年底前再发100家新股的表述,年底前月均发行新股15家左右,每周4家左右。从证监会网站上的公开信息来看,目前已过会的公司有4 家,已预披露更新的公司大概有17家,这些公司后续将有望成为IPO重启后下一批的预备军。根据证监会公告,6月11日,福斯特上发审会;6月1 日,台成制药上发审会审核。

对于已过会的4 家企业(今世缘、会稽山暂缺研究员、科隆精化为华泰联合保荐项目),我们认为可以强烈关注的有木林森、中矿环保、华恒焊接、迪瑞医疗;重点关注有天华超净、艾比森、重庆燃气、富邦科技、联名股份、康跃科技、康尼机电、长白山、一心堂。

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